Risiko forbundet med investering i lån

Enhver investering indebærer risiko. Det gælder også når du låner dine penge ud via Kameo. Her på siden har vi samlet et overblik over forskellige risici samt information om hvordan vi håndterer dem, og hvad du selv kan gøre for at reducere din investeringsrisiko.

Økonomisk tab 

Når du låner dine penge ud via Kameo, er der en risiko for at låntager ikke kan betale hele beløbet tilbage, ligesom der er en risiko for at låntager ikke betaler den fulde rente som aftalt. Når du investerer via Kameo, accepterer du denne risiko for at låntager viser sig ikke at være i stand til at betjene lånet i henhold til aftalen. Det indebærer at du risikerer at tabe hele eller dele af det investerede beløb. 

Ingen indskydergaranti 

De penge du overfører til og investerer via Kameo er ikke omfattet af Indskydergarantifonden, og du kan ikke kræve erstatning fra fonden hvis du oplever tab på dine investeringer via platformen. Likvide midler på din Kameo-konto, holdes på en klientkonto i DNB der er adskilt fra Kameos forretning. Disse midler er derfor kun sårbare over for en evt. konkurs i DNB (Norges største bank). 

Illikvide låneandele 

Hvis du ønsker at træde ud af en investering før den planlagte slutdato, kan dette være svært så længe der ikke findes et etableret og reguleret marked for handel med låneandele. Selv i det tilfælde hvor det lykkes at sælge, kan et sådan salg være forbundet med et økonomisk tab. 

Forsinkede og betalinger 

Når du investerer i lån via Kameo, følger rente- og afdragsbetalinger som udgangspunkt den betalingsplan som gælder for det enkelte lån. Kameo udbetaler dog først pengene til dig når vi har modtaget betaling fra låntager. Det er ingen garanti for at betalingen sker i tide eller i det hele taget. Betaler låntager for sent, eller sker der en fejl i overførslen, kan du derfor opleve at en eller flere betalinger bliver forsinket.  

Låntager går konkurs 

Uforudsete hændelser kan indtræffe selv for sunde virksomheder. Hvis en låntager ikke længere kan dække sine forpligtelser og går konkurs, kan du tabe hele eller dele af din investering. Hvor stor en del af dine investeringer du som investor får tilbagebetalt, afgøres i så fald primært af værdien af sikkerhedspakken bag lånet. Værdien af sikkerhedspakken kan påvirkes af det aktuelle marked samt af om der er tale om et færdigt eller halvfærdigt projekt. 

Kameos analyseproces 

Som udbyder af crowdfundede lån har Kameo ansvar for at foretage en rimelig bedømmelse af projektet eller projektejeren/låntagers kreditrisiko. Det indebærer bl.a. en vurdering af risikoen for at låntager ikke kan betjene lånet som planlagt. Det er helt centralt for Kameos måde at drive virksomhed at vi foretager en grundig kontrol af de oplysninger som gives til Kameo i forbindelse med de låneansøgninger der kommer igennem første del af godkendelsesprocessen. 

Alle lån som publiceres på Kameos platform har gennemgået en analyse og godkendelsesproces i henhold til Kameos kreditpolitik og analysemodel. Modellen er   

I analysen vurderes virksomheden som søger lån, personerne bag, selve projektet, markedet, tilbagebetalingsplanen og sikkerhedspakken. Analysen resulterer i en risikoklasse (A-E) med det formål effektivt at kunne kommunikere en samlet vurdering af risikoen i lånet. Risikoklassen har også betydning for hvilken rente investorerne kan forvente på lånet.  

Investorinformation 

Alle investeringsmuligheder på Kameos platform præsenteres sammen med et investeringsdokument. I dette dokument finder du bl.a. en beskrivelse af de væsentligste risici forbundet med det specifikke projekt. Vi anbefaler at du læser denne information grundigt igennem inden du investerer, uanset at investeringsrisikoen er opsummeret i en risikoklasse. Bemærk at der ikke findes en fælles branchestandard for fastsættelsen af risikoklasser, så risikoklassen er alene et resultat af Kameos egen kreditpolitik og rutiner for risikovurdering. Kameo tilbyder ingen investerings- eller finansiel rådgivning i forbindelse med formidlingen af lån. 

Specielt for ejendomsprojekter 

For alle ejendomslån vurderer vi lånets størrelse i forhold til ejendommens forventede værdi når projektet står færdigt. Dette forhold kaldes belåningsgrad eller Loan to Value (LTV). En LTV på 70% betyder at de samlede lån i ejendommen tilsvar 70% af den forventede værdi. Det indebærer at LTV reelt vil kunne være højere end 70% i eksemplet undervejs i byggeperioden, fordi værdien af en halvfærdig ejendom er væsentlig lavere end en færdig ejendom. 

Nybyggeri 

Et typisk byggeprojekt finansieres med en kombination af egenkapital indskudt af låntager og lån fra Kameo. I illustrationen til højre kan du se et eksempel på hvordan finansieringsstrukturen kan se ud. Typisk finansierer låntager ca. 25 % af omkostningerne med egenkapital mens resterende omkostninger finansieres via Kameo. Med en gennemsnitlig forventet gevinst på 20 %, giver det en belåningsgrad (LTV) på 60 %. 

Da Kameo-lånet typisk har pant i projektejendommen, vil det være låntagers gevinst og egenkapital der først påvirkes hvis værdien forringes. I eksemplet til højre kan ejendommen miste op til 40 % i værdi før evnen til at tilbagebetale lånet påvirkes. 

De byggerier der får bevilget lån via Kameo, er oftest kortere projekter med en byggetid på 6-18 måneder da vi her har bedre overblik over forventet pris- og omkostningsudvikling. Samtidig er der normalt stillet krav om en vis grad af forhåndssalg for at mindske salgsrisikoen i projektet. 

Rentesatsen er vores bedste bud på en fair og attraktiv pris for den risiko du løber ved at investere i et givent lån ud fra markedssituationen på det tidspunkt lånet publiceres. Renten påvirkes af flere faktorer, herunder den aktuelle markedsrente, lånets risikoklasse jf. Kameos kreditpolitik, låntagers omkostninger relateret til lånet, samt det aktuelle afkastniveau på sammenlignelige investeringer. 

Bemærk at både markedssituation og risiko kan ændre sig gennem et lån. Renten kan derfor variere fra tranche til tranche i et lån. Når en lånetranche først er udbetalt, ligger renten imidlertid fast i hele løbetiden.  

Tabellen nedenfor viser minimumsrenten og det forventede kredittab for hver risikoklasse. 

Kameo har en række procedurer og krav som bidrager til at reducere din risiko som investor. 

Krav om pant eller kaution 

Vi kræver at der stilles pant og/eller kaution for alle lån på Kameos platform. Denne sikkerhedsstillelse øger chancen for at du som investor får hele eller dele af din investering tilbagebetalt i tilfælde af at et projekt får problemer eller et lån ikke betjenes som planlagt. Pant kan være i form af ejendomspant, virksomhedspant eller aktiepant, mens en kaution kan være enten personlig kaution eller virksomhedsgaranti.  

Kameo tilbyder ingen garanti for at sikkerhedspakken kan sikre tilbagebetalingen af det udestående lånebeløb hvis et tvangssalg bliver nødvendigt. Sikkerhedernes værdi kan påvirkes af markedsudviklingen og andre omstændigheder i og uden for projektet.  

Det vil altid fremgå af lånesiden og investeringsdokument præcis hvilken sikkerhedspakke der står bag et lån. Her finder du også mere information om hvilken risiko som er knyttet til det specifikke projekt. 

Screening af låntagere 

Kameo foretager en omfattende kontrol af alle låneansøgninger samt personerne bag. Vi kan ikke garantere at vi eller vores kunder ikke bliver bedraget, men vi har indført en række procedurer til at afdække eventuelle forsøg. Disse inkluderer bl.a. screeninger i bedrageriregistre og sanktionslister.  

Begrænset LTV 

Vi stiller krav til ejendomsprojekters belåningsgrad (LTV) for at sikre at projektet er i stand til at refinansiere eller indbringe de salgsbeløb som er nødvendig for at tilbagebetale lånet, og for at sikre at panteobjektet kan dække hel eller delvis tilbagebetaling ved evt. tvangsrealisation.

Hos Kameo gør vi hvad vi kan for at du er så velinformeret som muligt når du investerer i nye lån. I sidste ende er det dog altid op til dig selv at bedømme om risikoen ved et lån er acceptabel. Derfor bør du altid sætte dig ind i de projekter og virksomheder du låner penge ud til, og ikke mindst vurdere om du mener sikkerhedspakken bag lånet er stærk nok, inden du investerer. Selv sunde virksomheder kan komme i uforudsete problemer, og der er ingen garanti for at du vil få tilbagebetalt hele eller deler af din investering.

Når et lån misligholdes, har vi en række klare interne retningslinjer for hvordan vi håndterer sagen. Kernen i disse retningslinjer er at vi indgår i tæt dialog med låntager og vurderer den konkrete situation med øje for at finde den løsning som har de bedst mulige dækningsudsigter for investorerne.  

Som regel indebærer det at vi bruger de kommercielle og retlige muligheder vi har til at motivere låntager til at finde frivillige løsninger. Vores erfaring er nemlig at de frivillige løsninger er bedst for både låntager og långivere.